Hedging com opções. Há duas razões principais porque um investor usaria opções especular e hedge. Speculation Você pode pensar da especulação como apostar no movimento de uma segurança A vantagem das opções é que você aren t limitado a fazer somente um lucro Quando o mercado sobe Por causa da versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cai ou até mesmo lateralmente. A especulação é o território em que o grande dinheiro é feito - e perdido O uso de opções desta forma é a razão Opções têm a reputação de ser arriscado Isso ocorre porque quando você compra uma opção, você tem que estar correto em determinar não só a direção do movimento do estoque, mas também a magnitude eo momento deste movimento Para ter sucesso, você deve prever corretamente Se uma ação vai para cima ou para baixo, e quanto o preço vai mudar, bem como o prazo que vai demorar para tudo isso acontecer E não se esqueça de comissões As combinações desses fatores significa que as probabilidades são empilhadas Contra você. Então, por que as pessoas especulam com as opções se as chances são tão distorcidas Além da versatilidade, é tudo sobre o uso de alavancagem Quando você está controlando 100 partes com um contrato, ele não toma muito de um movimento de preços para gerar lucros substanciais. Hedging A outra função das opções é hedging Pense nisso como uma apólice de seguro apenas como você segurar sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para segurar seus investimentos contra uma crise Críticos de opções dizem que se você está tão inseguro de sua escolha de ações que Você precisa de um hedge, você não deve fazer o investimento Por outro lado, não há dúvida de que as estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições Mesmo o investidor individual pode se beneficiar Imagine que você queria tirar proveito dos estoques de tecnologia e seu upside , Mas você também queria limitar quaisquer perdas usando opções, você seria capaz de restringir a sua desvantagem, enquanto desfruta a parte superior cheia de uma forma rentável. Hedging é muitas vezes considerado um adva Mas os princípios de hedging são bastante simples Leia mais para uma compreensão básica de como esta estratégia funciona e como ela é usada Para uma cobertura mais avançada deste assunto, leia Como as empresas usam derivativos para proteger o risco. Hedges diária A maioria das pessoas Por exemplo, quando você faz um seguro para minimizar o risco de que uma lesão irá apagar a sua renda ou você comprar um seguro de vida para sustentar sua família no caso de sua morte, este é um Hedge. You pagar dinheiro em montantes mensais para a cobertura fornecida por uma companhia de seguros Embora a definição de livro de hedging é um investimento retirado para limitar o risco de outro investimento, o seguro é um exemplo de um hedge. Hedging real do mundo pelo Livro Hedging, no sentido Wall Street da palavra, é melhor ilustrado pelo exemplo Imagine que você quer investir na indústria de brotamento de fabricação de cabo de bungee Você sabe de uma empresa chamada Plummet que está revolucionando th E os materiais e os projetos para fazer as cordas que são duas vezes tão boas quanto seu concorrente o mais próximo, gota, assim que você pensa que o valor da parte de Plummet s aumentará sobre o mês seguinte. Infelizmente, a indústria de fabricação do cabo do tirante com mola é sempre suscetível às mudanças repentinas nos regulamentos e Isso é muito volátil Isso é chamado de risco da indústria Apesar disso, você acredita nesta empresa - você só quer encontrar uma maneira de reduzir o risco da indústria Neste caso, você está indo para hedge indo muito tempo em Plummet, enquanto a curto prazo Seu concorrente, Drop O valor das ações envolvidas será de 1.000 para cada empresa. Se a indústria como um todo sobe, você faz um lucro em Plummet, mas perder na queda esperançosamente para um ganho global modesto Se a indústria tem um sucesso, Por exemplo, se alguém morre bungee jumping, você perde dinheiro em Plummet, mas ganhar dinheiro em Drop. Basically, o seu lucro global o lucro de ir muito tempo em Plummet é minimizada em favor de menos risco da indústria Isso às vezes é chamado de um par S comércio e ajuda os investidores a ganhar um pé em indústrias voláteis ou encontrar empresas em setores que têm algum tipo de risco sistemático Para saber mais, leia o Short Selling tutorial e quando a curto A Stock. Expansion Hedging cresceu para abranger todas as áreas de finanças E negócios Por exemplo, uma empresa pode optar por construir uma fábrica em outro país que exporta seu produto para a fim de se proteger contra o risco de moeda Um investidor pode hedge sua posição longa com opções de venda ou um vendedor a descoberto pode hedge uma posição embora Opções de compra Os contratos de futuros e outros derivados podem ser cobertos com instrumentos sintéticos. Bàsicamente, cada investimento tem alguma forma de um hedge Além de proteger um investor de vários tipos de risco, acredita-se que hedging faz o mercado funcionado mais eficientemente. Isso é quando um investidor compra opções de venda em um estoque para minimizar o risco de queda Suponha que um investidor tem 100 ações em uma empresa e que a empresa s stoc K fez uma forte mudança de 25 para 50 ao longo do último ano O investidor ainda gosta do estoque e suas perspectivas olhando para a frente, mas está preocupado com a correção que poderia acompanhar uma mudança tão forte. Em vez de vender as ações, o investidor pode comprar um Opção de venda única, que lhe dá o direito de vender 100 ações da empresa ao preço de exercício antes da data de vencimento Se o investidor comprar a opção de venda com um preço de exercício de 50 e um dia de expiração de três meses no futuro, ele Ou ela será capaz de garantir um preço de venda de 50, não importa o que acontece com o estoque durante os próximos três meses O investidor simplesmente paga a opção premium, que essencialmente fornece algum seguro de risco para baixo Para saber mais, leia Preços Plunging Buy A Put. Hedging, se em sua carteira, seu negócio ou em qualquer outro lugar, é sobre diminuir ou transferir o risco É uma estratégia válida que pode ajudar a proteger sua carteira, repouso e negócio da incerteza Como com toda a recompensa do risco Tradeoff, hedging resulta em retornos mais baixos do que se você apostar a fazenda em um investimento volátil, mas diminui o risco de perder sua camisa Para a leitura relacionada, veja estratégias de Hedging práticas e acessíveis e Hedging com ETFs uma alternativa cost-effective. FX opções exóticas Revisão do Fundamentalsponents de risco de câmbio forwards, swaps e opções de baunilha. Mercado de opções de FX que faz o quê e why. Software soluções que vendedor oferece o que - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster Murex, ICY, Reuters. Pricing e Hedging no Black-Scholes modelo. Black-Scholes Merton modelo em FX. Derivação do valor de uma opção de chamada e put. Detailed discussão da fórmula. Gregos delta, gama, theta, rho, vega, vanna, volga, homogeneidade e relações entre os gregos. Vanilla Options. Put-call paridade, put-call simetria, estrangeiro simetria doméstica. Condições de Quotation em FX, ATM e delta-convenções. Dates dia de comércio, dia de pagamento de prêmio, tempo de expiração de exercício, day. Sett liquidação Pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação em dinheiro, direitos de exercício americano e bermudeu, cortes e fixações. Mercado Taxas de dados, pontos de vencimento, pontos de swap, spreads. Workshop Acquaint yourself com o software do preço e as cotações do mercado. Implied contra o historic. Quotation nos termos de deltas. Volatility cones. Volatility sorriso termo-estrutura, skew, reversões de risco e butterflies. Volatility sources. Interpolation e extrapolação através da superfície do sorriso da volatilidade SABR, vanna - Volga, Reiswich-Wystup. Forward volatility. Workshop Construa sua própria ferramenta de interpolação para o sorriso de volatilidade, calcular os gregos em termos de deltas, hedging risco de volatilidade, derivando a greve do delta com smile. Structuring com Vanilla Options. Risk reversão e participando para a frente. Spreads e gaivotas. Straddles, strangles, borboletas, condors. Digital options. Workshop Estrutura sua própria gaivota Inclua margem de vendas Solve para zero - Custos Calcula delta e vega hedge Discuta oferta-pede a propagação Analise o efeito do sorriso. Estruturação e Vanna-Volga-Pricing. First geração Produtos de Exotics, preço e opções de Hedging. Digital Estilo europeu e americano, única e barreira dupla opções de portador simples e dobro, Knock-in e knock-out, KIKOs, opções de barreira exóticas e opções de opções de instalment. Asian sobre a média geométrica, aritmética e harmônica. Power, lookback, chooser, paylater. Workshop Hedging um knock-out com uma reversão de risco Construa seu próprio semi - static hedging ferramenta, discutir risco de volatilidade forward. Applications em Structuring. Dual moeda e outros depósitos vinculados a FX. estruturado forward shark frente, bônus forward, range-reset forward. FX-swaps de taxa de juros vinculados e cross currency swaps. Exotic spot e Forward trades. Workshop Estruturação exercícios construir estruturas, resolver para custo zero, sorriso ajuste, bid-ask spreads. Vanna-Volga Pricing. How superior ordem derivados influenciam o preço. Vanna-volga preços ap Proach. Case estudo um toque, um toque moustache. Discussão do risco do modelo e alternativas estocástica volatility. Workshop preços das opções de barreira com smile. Overview de Modelos de mercado. Modelos de volatilidade. Modelos de volatilidade. Heston 93 propriedades do modelo, calibrações, preços, prós e Cons. Local Volatilidade propriedades, prós e contras. Stochastic Local Volatilidade Hybrid models. Super-Replicação das opções de barreira usando restrições de alavancagem e sua aproximação de primeira ordem - a barreira mudança Misturando super-replicação e vanna-volga. Second Generation Exotics, Preços e Hedging Como criar o universo de barreira e opções de toque de blocos de construção chave baunilha e um toque Riqueza residual e limitações Estratégias de hedge estáticas, semi-estáticas e dinâmicas. Exotics moeda única além Barreira Padrão e Opções de Toque. Características eloticas em opções de baunilha pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação de caixa Direitos de exercício americano e bermudeu, cortes e fixações. Barreira elástica e opções de toque. Corredores, corredores, adiantamentos acumulados, encaminhamentos de redenção de destino. Opções de início de forward, step-ups. Time options. Variance and Volatility Swaps. Workshop Structure E preço sua própria ferramenta de simulação de ajuste Smile para TRFs Discussão de cobertura de TRF. Multi-moeda Exotics. Product visão geral com aplicações opções quanto, cestas, spreads, best-ofs, fora de barreiras. Correlação correlações implícitas, risco de correlação e hedging, moeda Triângulos e tetrahedra. Pricing em Black-Scholes modelo analítico, árvores binomiais e Monte Carlo. Workshop Preços e correlação de cobertura de uma moeda de dois melhores de calcular a sua própria sensibilidades e hedge vega e risco de correlação. Long Term FX Opções contribuído geralmente pelo hóspede Speaker. Development de Bases Spreads. Product Range, ligações FX-linked, baunilha de longo prazo e PRDCs. Modelling abordagens. Discussão de características de risco e Modelagem requirements. Keep me atualizado sobre este curso via e-mail. Os custos de cobertura de Monitoramento Discreto de FX Barreira Options. Date Escrito em 30 de janeiro de 2009.Os efeitos do monitoramento discreto de opções de barreira é analisado Determinamos os custos que um fabricante de mercado Deve cobrar ao fazer os preços para esse tipo de opções exóticas Os custos estão relacionados com a atividade de cobertura Delta em torno do nível de barreira entre duas datas de monitoramento subseqüentes, assumindo uma regra de hedge razoável seguido pelo comerciante Nós explicamos como nosso resultado está relacionado com Um resultado aparentemente similar por Becker e Wystup 2005 e finalmente nós apresentamos uma aplicação prática que mostra que a inclusão dos custos de cobertura de Delta tem um impacto relevante nos preços discretamente monitorados de opções de barreira. Palavras-chave barreira monitorada discreta, hora local, custo de derrapagem, cobertura Custo, ecb 37.JEL Classificação G13.Suggested Citação Sugerido Citation. Castagna, Antonio, O Hedging Custos de Monitoramento Discreto de FX Opções de barreira 30 de janeiro de 2009 Disponível em SSRN ou.
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